There is a version of the IPO story that family business founders hear too often. You list, you lose control, you will spend your time explaining yourself to investors who don't understand your industry, and eventually someone tells you how to run a company you built over thirty years.

It's a compelling reason not to list. It's also largely wrong.

What listing actually does

An IPO gives a family business access to permanent capital — equity that doesn't need to be repaid and doesn't carry a bank's covenant package. For a company with growth ambitions and a balance sheet already stretched by investment, that matters.

It also creates discipline. Regular reporting, proper audit, clear governance rules — these are not burdens imposed by the exchange. They are the infrastructure of a well-run business. Many founders discover that the preparation process alone makes the company materially stronger.

Listing also creates a valuation benchmark. For a family business, knowing what the company is actually worth — in real time, based on market evidence — changes how you think about financing and succession.

What it doesn't do

Listing does not mean giving up the company. Founders routinely retain majority stakes long after an IPO. The question of control is almost always answerable — it just needs the right setup from the start.

It does not mean going to the Main Market. The PSE Start Market exists precisely for companies that want access to capital without the full reporting burden of a large listed company.

And it does not mean becoming a different kind of company. The identity, the long-term thinking, the culture that makes family businesses worth investing in — none of that disappears at listing.

What it looks like in practice

MMCITÉ designs and manufactures urban furniture — benches, shelters, bicycle stands — and sells directly in over 30 countries. It listed on Start Market in 2023, raised 224 million CZK, won the best IPO of the year award, and has paid dividends every year since. The founder is still running the company. The identity is intact. When 2024 brought external headwinds from the US and UK markets, the company reported it transparently and guided investors through this difficult period. Revenues recovered in 2025. That is what a well-managed public family business looks like.

Why family businesses are better candidates than they think

Long-term thinking. Stable ownership. A founder still in the building. A genuine story — not one assembled by a communications team, but one that is simply true. These are the qualities institutional investors say they want and rarely find.

The preparation and new ongoing obligations take work — IR infrastructure, governance, financial communications all need to be built in advance. But the starting point is usually better than founders assume.

Radek Němeček has led investor relations for listed companies across Czech Republic, the Netherlands, and international markets for over 20 years. He works with companies navigating IPO preparation and ongoing IR — including family-owned businesses considering their first steps toward capital markets. He is a member of the Research Team of the Prague Finance Institute and guest lectures in Investor Relations at the Institute of Economic Studies, Charles University.

Rodinné byznysy slýchají příběh o IPO, který od listingu odrazuje. Vstoupíte na burzu, ztratíte kontrolu, budete trávit čas vysvětlováním se investorům, kteří vašemu odvětví nerozumí — a nakonec vám někdo řekne, jak řídit firmu, kterou jste budovali třicet let.

Je to přesvědčivý důvod na burzu nejít. A z velké části je to nepravda.

Co listing skutečně přináší

IPO dává rodinné firmě přístup k trvalému kapitálu — k vlastnímu kapitálu, který nemusíte splácet a který není svázán bankovními kovenanty. Pro firmu s růstovými ambicemi a bilancí napjatou investicemi to není malá věc.

Přináší také disciplínu. Pravidelný reporting, řádný audit, jasná pravidla governance — to nejsou břemena uložená burzou. Je to infrastruktura dobře řízené firmy. Mnoho majitelů zjistí, že je příprava na listing samotná udělá silnějšími.

A listing také vytváří valuační benchmark. Vědět, kolik firma skutečně stojí — v reálném čase, na základě tržních dat — mění pohled na financování i nástupnictví.

Co listing nepřináší

Listing neznamená vzdát se firmy. Zakladatelé si běžně drží majoritní podíly dlouho po IPO. Otázka kontroly je téměř vždy řešitelná — potřebuje jen od začátku správné nastavení.

Neznamená to ani jít na hlavní trh. Start Market pražské burzy existuje přesně pro firmy, které chtějí přístup ke kapitálovým trhům bez plné reportingové zátěže velkých listovaných společností.

A neznamená to stát se jinou firmou. Identita, dlouhodobé myšlení, kultura, která dělá rodinné firmy zajímavými pro investory — nic z toho listingem nezmizí.

Jak to vypadá v praxi

MMCITÉ navrhuje a vyrábí městský mobiliář — lavičky, zastávky, stojany na kola — a prodává přímo ve více než 30 zemích. Na Start Market vstoupila v roce 2023, získala 224 milionů korun, vyhrála cenu za nejlepší IPO roku a od té doby každý rok vyplácí dividendu. Zakladatel firmu stále řídí. Identita je zachována. Když rok 2024 přinesl vnější tlaky z trhů v USA a Velké Británii, firma to transparentně komunikovala a investory provedla tímto těžším obdobím. V roce 2025 se tržby zotavily. Tak vypadá dobře řízená veřejná rodinná firma.

Proč jsou rodinné firmy lepšími kandidáty, než si myslí

Dlouhodobé myšlení. Stabilní vlastnictví. Zakladatel stále ve firmě. Příběh, který není sestavený komunikačním týmem, ale je jednoduše pravdivý. To jsou vlastnosti, které institucionální investoři hledají a jen zřídka nacházejí.

Příprava a nové průběžné povinnosti dají práci — IR infrastruktura, governance, finanční komunikace musí být budovány předem. Ale výchozí pozice je obvykle lepší, než majitelé předpokládají.

Radek Němeček vedl investor relations pro listované společnosti v České republice, v Nizozemsku a na mezinárodních trzích více než 20 let. Pracuje se společnostmi při přípravě na IPO a průběžném IR — včetně rodinných firem zvažujících první kroky na kapitálové trhy. Je členem Research Teamu Prague Finance Institute a přednáší investor relations na IES Univerzity Karlovy.